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养老金入市短期波动难免 有专项兜底资金

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发表于 2017-1-7 15:12:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
  万众瞩目的基本养老保险基金投资管理,俗称“养老金入市”,将于年底启动。近日,人力资源和社会保障部新闻发言人李忠透露,年内将组织首批委托省份与社保基金理事会签订合同。这意味着累计结余近4万亿元的全国基本养老保险基金投资运营即将正式启动。

  一石激起千层浪,养老金入市迅速成为热门话题。

  记者连日采访调查发现,对于养老金入市,公众仍有诸多疑虑:“养命钱”通过哪些制度和措施来保障其真正成为“放心钱”?怎么既看涨又安全?养老金会买哪些金融产品?为此,记者采访了相关社保投资专家。

  安全第一的养老金为什么要投资?

  据人社部公布的消息,目前基本养老保险基金委托投资合同已经印发,人社部正指导地方根据自己的实际做好资金测算,确定投资额度,目前部分省份已制定了具体方案,形成了委托投资的计划。

  事实上,为了让民众能够领到更多退休金,对养老金进行谨慎投资运作是世界上通行的做法。

  人社部有关数据显示,截至2014年底,养老保险基金的结余达到3.5万亿元。2009年至2014年,企业养老保险基金收益率为2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%,低于同期一年期银行存款利率。利率相差一个点,3.5万亿元养老金每年的“损失”就是350亿元。中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文还以CPI作为基准测算,养老金在过去20年贬值将近千亿元。

  相比之下,用于战略储备的全国社会保障基金,由于允许市场化运营,自2000年成立至2013年底,基金累计投资收益4187.38亿元,年均投资收益率8.13%,远超过同期2.46%的年均率。

  另一个成功的例子是此前首个“试点养老金入市”的广东。2012年,广东省将养老金部分结余委托全国社保基金理事会投资运营,委托运营的城镇职工基本养老保险结存资金额度为1000亿元。全国社会保障基金理事会2015年度基金年报显示,广东省委托资金1000亿元,截至2015年末,累计投资收益达314.27亿元。

  我国人口老龄化的挑战越来越严峻,加之养老金连续12年上调等诸多因素,养老金投资保值增值迫在眉睫。

  “养命钱”怎么既看涨又安全?

  股市“阴晴不定”,“养命钱”怎么投?买哪些金融产品?虽然投资会挣钱,但是可能也会赔钱,入市靠谱吗?这恐怕是萦绕在诸多普通职工群众心中最大的疑问。

  李忠介绍说,养老金投资运营主要包括三大类产品,即银行存款类产品、债券类产品、股票和基金类产品。“在各类产品的投资比例上,管理办法都有严格的限制。”他说,“总的想法,风险低的比例较高,风险高的比例较低。”

  泰康资产管理公司首席执行官段国圣介绍说:“实际投资过程将严格控制权益类投资风险。”

  记者了解到,从2008年到2014年,企业年金基金权益类资产平均占比仅为6.97%,8年来最高为13.04%,最低为2.97%,远低于规定的投资比例上限30%。

  “养老基金投资将坚持长期储蓄资金与长期投资进行匹配,在提高金融资源配置效率的同时,也提高资本市场的稳健性。”段国圣说。

  上海住房公积金中心主任马力则解释说,养老金投资的资本市场是包括多层次结构和丰富产品的资本市场,并非仅仅指股市。

  多名社保专家告诉记者,从全国社保基金、企业年金投资运营的经验来看,投资运营短期内的波动是无法避免的。但从中长期来看,投资回报是丰厚的。

  地方政府首批会投多少钱?

  地方政府首批会拿出多少钱来进行基金投资运营?这是目前各方关注的焦点问题。

  人社部公布数据显示,截至2015年底,全国城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险两项基金累计结存额度为3.84万亿元。但是,这显然不是最终首批投资的总额。

  记者了解到,首批委托投资运营的养老保险基金数额多少,取决于地方养老保险基金归集能力与预留基金备付金规模两大因素。

  基本养老保险基金只能由省级政府委托投资,这就对参与委托投资省份的养老保险基金结余归集能力提出了非常高的要求。以2014年已经进行委托投资运营的山东省为例,截至去年底,山东企业职工基本养老保险基金累计结余2190亿元。山东省在2014年确定委托投资运营的养老保险基金总额为1000亿元,期限为5年,但截至去年底分批到位委托资金仅500亿元。

  除此之外,养老保险基金运营必须考虑当期收支平衡确保不影响养老金发放,地方政府在测算时必须考虑预留部分结余资金,备付保险基金结余用于平衡收支缺口。

  综合各方因素测算,中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文等专家预计,首批委托投资运营的基本养老保险基金额度在2000亿元至3000亿元左右。

  一旦出现亏损怎么办?

  养老金入市面对着一个无法回避的严峻问题,一旦出现了亏损,如何向养老金的所有人,也就是广大民众交代?

  虽然多个机构和专家都表示“养老金入市风险可控”,但是国务院颁布的《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称《办法》)仍然为“养命钱”设置了许多“防火墙”。

  其中,最重要的制度之一是,投资领域严格限定,权益类资产比重不超过30%。养老基金限于境内投资。其中,投资股票、股票基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。

  段国圣认为:“基本不太可能出现接近投资比例上限的情况。”

  马力则强调,养老保险基金有风险准备制度“护体”。《办法》规定受托机构按照养老基金净收益的1%提取风险准备金,余额达到养老基金资产净值5%时可不再提取,专项用于弥补养老金投资发生的亏损。投资机构也需要按管理费的20%建立风险准备金。专项兜底资金应交由第三方管理等规定,也将形成较强约束力,避免风险扩散。

  记者查阅《办法》了解到,《办法》对养老基金的信息披露制度和监督检查制度作出了具体规定,明确由人力资源和社会保障部、财政部依法对受托机构、托管机构、投资管理机构及相关主体开展养老基金投资管理业务情况实施监管。人民银行、银监会、证监会、保监会对托管机构、投资管理机构的经营活动进行监督。







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